Vollständiger Leitfaden für Unternehmensinvestitionsrunden
Investitionsrunden sind entscheidende Phasen im Lebenszyklus eines Startups. Wenn ein Unternehmen wächst und sich weiterentwickelt, benötigt es zu unterschiedlichen Zeiten Kapital, um seine Expansion, Produktentwicklung und Geschäftstätigkeit zu finanzieren. In diesem Artikel werden die verschiedenen Arten von Investitionsrunden, von der Startphase bis hin zu den Serien A, B und später, untersucht und jede einzelne umfassend analysiert.
Bootstrapping und Pre-Seed
In der Bootstrapping-Phase finanzieren Unternehmer ihre Startups aus eigenen Mitteln und vermeiden so, dass ihre Beteiligung am Unternehmen verwässert wird. Diese Phase ist entscheidend, um das größtmögliche Eigenkapital zu erhalten und bessere Konditionen für zukünftige Finanzierungsrunden auszuhandeln. Wenn nicht genügend Privatkapital zur Verfügung steht, können Privatkredite und Geschäftskreditlinien in Anspruch genommen werden.
In der Pre-Seed-Zeit stammt der größte Teil des Kapitals von Freunden und Familie. Laut einem Artikel von Alejandro Cremades für Forbes kann diese Phase zwischen 10.000 und 150.000 US-Dollar einbringen und beinhaltet oft die Finanzierung durch Wettbewerbe und Zuschüsse. Es ist wichtig, vorsichtig mit der Höhe des Eigenkapitals umzugehen, das für diese frühen Investitionen abgetreten wird.
Startkapitalinvestitionsrunde
Die Startkapitalinvestitionsrunde ist die erste Phase der externen Finanzierung, die ein Startup erhält. Diese Art von Investition wird in erster Linie verwendet, um aus einer Idee ein Minimum Viable Product (MVP) zu machen und die anfänglichen Betriebskosten zu decken. Investoren in dieser Phase sind in der Regel Familienmitglieder, Freunde und Angel-Investoren. Das in der Startrunde eingeworbene Kapital ermöglicht es dem Unternehmen, seine Idee am Markt zu validieren und eine solide Basis für zukünftige Investitionen zu schaffen.
Die Definition eines Startups in der Startphase hat sich weiterentwickelt, und die Anzahl der Rundengrößen und Bewertungen hat zugenommen. Anleger erwarten nun mehr Belege für Marktreife und Umsatzgenerierung. Anleger in der Frühphase haben ihre Standards angehoben und stellen nun Fragen zur Due-Diligence-Prüfung, die bisher den Runden der Serie A vorbehalten waren. Obwohl von Startups mehr erwartet wird, sind sich die Anleger bewusst, dass sie zu diesem Zeitpunkt nicht alles herausgefunden haben sollten. Der Schlüssel liegt darin, in Menschen mit einer Vision und einer starken These darüber zu investieren, wohin sie gehen.
Die Tore und Wertungen der Startrunden sind gestiegen. Maren Bannon, Partnerin bei January Ventures, weist in einem TechCrunch-Artikel darauf hin, dass ein jährlicher wiederkehrender Umsatz (ARR) zwischen 300.000 und 1 Million US-Dollar für eine Startrunde stark ist, eine Zahl, die zuvor für eine Serie A ausreichend war. Es gibt jedoch Ausnahmen, wie z. B. Startups im Bereich Deep Technology oder künstliche Intelligenz, bei denen ein überzeugendes Team oder eine interessante Geschichte den Mangel an Zugkraft auf dem Markt ausgleichen.
Startrunden liegen in der Regel zwischen 800.000 und 4 Millionen $, wobei die durchschnittliche Bewertung vor Geldzahlung bei 10 Millionen $ liegt. Diese Bewertungen können zwar aufgrund von Überbrückungsrunden, die nicht an die aktuellen Marktgegebenheiten angepasst wurden, überhöht sein.
Serien A, B, C und mehr
Die Serie-A-Investitionsrunde ist die nächste Finanzierungsphase nach dem Startkapital. In dieser Phase hat das Startup sein Produkt oder seine Dienstleistung bereits validiert und nachgewiesen, dass auf dem Markt eine Nachfrage besteht. Das Hauptziel der Serie A ist die Skalierung des Unternehmens. Dazu gehören der Ausbau des Kundenstamms, die Verbesserung des Produkts und die Expansion in neue Märkte. Die Mittel stammen in der Regel von Risikokapitalfirmen und können je nach Branche und Potenzial des Unternehmens zwischen 2 und 15 Millionen US-Dollar liegen. Forbes erwähnt, dass Serie-A-Investoren nach Unternehmen mit einer klaren Monetarisierungsstrategie und einem starken Team suchen, um ihre Vision umzusetzen.
Die Serie-B-Investitionsrunde konzentriert sich darauf, das Unternehmen auf die nächste Stufe zu heben und seine Reichweite und Fähigkeiten deutlich zu erweitern. In dieser Phase verfügen Startups bereits über ein bewährtes Geschäftsmodell und erzielen erhebliche Umsätze. Die im Rahmen der Serie B gesammelten Mittel werden verwendet, um die Ausrüstung zu erweitern, die Produktionskapazität zu erhöhen, neue Märkte zu erschließen und neue Produktlinien zu entwickeln. Die Investitionen in dieser Phase sind in der Regel höher und liegen in der Regel zwischen 15 und 50 Millionen US-Dollar. Laut Crunchbase müssen Unternehmen der Serie B ein nachhaltiges Wachstum und eine starke Markttraktion nachweisen.
Investitionsrunden der Serie C und später sind für Unternehmen konzipiert, die ihre Geschäftstätigkeit weiter ausbauen, international expandieren oder sich auf einen Börsengang (IPO) vorbereiten möchten. In dieser Phase sind Unternehmen bereits führend in ihrer Branche und versuchen, ihre Position auf dem Markt zu festigen. Investitionen können von Risikokapital, privaten Investmentfonds, Banken und strategischen Unternehmen stammen. Die in diesen Runden gesammelten Beträge sind beträchtlich und übersteigen häufig 50 Millionen US-Dollar. In einem Bericht von CB Insights wird festgestellt, dass Unternehmen, die die Serie C und darüber hinaus erreichen, in der Regel erhebliche Umsätze und einen starken Kundenstamm haben.
